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標題: 毛戈平產品全代工電商渠道弱 3年研發费不足900万元 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2022-7-13 14:32
標題: 毛戈平產品全代工電商渠道弱 3年研發费不足900万元
中國經济网编者案：10月21日，毛戈平化装品股分有限公司（如下简称“毛戈平”）首發申请将上會。公司重要从事MGPIN與至爱毕生两大品牌彩妆、护肤系列產物的研發、出產、贩卖及化装技術培训营業。

毛戈平因已IPO列队近5年之久而备受市場存眷。2016年12月，毛戈平递交招股书钻营A股IPO，于2017年9月更新招股书，尔後再無動静。

華尔街见聞报导指出，之以美白牙膏推薦,是在列队中耗時如斯之久，缘由之一或與其存在“九鼎系”基因有關，据申报稿显示，姑苏浦申九鼎投資中间（有限合股）（下称浦申九鼎）持有其10%的股权，是毛戈平最大的外部股东。自九鼎團體在2018年3月受到证监會立案查询拜访後，其所介入的IPO項目几近停顿，2021年9月，九鼎系所持股的江苏德纳化學股分有限公司IPO項目又遭反對。

毛戈平2017年招股书表露，毛戈平的保薦機構是长江证券承销保薦有限公司，保薦代表人是张丽丽、王初。毛戈平拟在上交所主板公然刊行不跨越2000万股，且刊行股分数目占公司刊行後总股本比例不低于25%。

公司拟召募資金5.12亿元，此中2.29亿元用于“渠道扶植項目”、7158.42万元用于“研發中间扶植項目”、6094.68万元用于“形象设计培训機構扶植項目”、1.5亿元用于“弥补活動資金”。“渠道扶植項目”拟用募資占比达44.79%，补流占比达29.31%。

公司拟召募資金远超公司总資產。2014年底-2016年底及2017年6月末，毛戈平資產共计别离為2.44亿元、2.58亿元、2.84亿元、2.95亿元，此中活動資產别离為1.48亿元、1.63亿元、1.90亿元、1.94亿元，占总資產的比例别离為60.80%、62.95%、66.87%、66.01%。

2016年，毛戈平净利润下滑。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平業務收入别离為2.79亿元、3.21亿元、3.43亿元、2.01亿元，净利润别离為4711.26万元、5462.47万元、5331.95万元、3560.42万元。同期，公司贩卖商品、供给劳務收到的現金别离為3.43亿元、3.81亿元、3.98亿元、2.53亿元，谋劃勾當發生的現金流量净额别离為7265.12万元、5497.33万元、6760.01万元、3938.96万元。

据红星消息收拾的数据，公泡腳包,司2017年营收下滑，以後两年增加。毛戈平2017年-2020年的業務收入别离為3.04亿元、3.89亿元、5.56亿元、7.30亿元，净利润别离為7005.54万元、8188.46万元、1.26亿元、1.75亿元。

毛戈平3年的研發用度仅892.07万元。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平研發用度别离為244.69万元、305.11万元、342.27万元、157.17万元，占業務收入比例别离為0.88%、0.95%、1.00%、0.78%。

毛戈平3年贩卖用度合计4.40亿元。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平贩卖用度别离為1.12亿元、1.18亿元、1.34亿元、0.76亿元，占業務收入的比例别离為39.95%、36.67%、39.09%、37.98%。

截至2017年6月30日，公司研發职员為15人，占员工总数比例的1.14%；公司营業职员為866人，占员工总数比例的65.56%。

据毛戈平招股书，公司出產环節重要寄托外协加工完成，本身并未自建出產举措措施，是以公司無需获得化装品出產允许。

陈述期内，公司產物的贩卖渠道重要分為百貨直营、經销渠道、培训渠道、電商渠道等方法。此中公司直营渠道贩卖占比在7成摆布。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平百貨直营渠道贩卖金额别离為1.65亿元、1.84亿元、2.13亿元、1.22亿元，占比别离為69.35%、69.37%、75.04%、74.07%。

公司電商渠道贩卖占比仅2%。各期，毛戈平百貨電商渠道贩卖金额别离為488.20万元、553.66万元、644.12万元、344.27万元，占比别离為2.05%、2.09%、2.27%、2.10%。

据中國网财經，毛戈平公司的爆款单品在用户真個口碑呈南北极分解态势。在MGPIN品牌下，稳居天猫旗舰店“热销第一位”的毛戈平高光粉膏口碑成南北极分解。有网友评论称“欠好卸妆、上妆费時、浮粉紧张及不合适新手”，也有网友暗示，说欠好用是由于上妆伎俩不合错误，現實上產物在“帖服、长期”等方項都做得很好。据记者對部門终端消费者的查询拜访显示，毛戈平的彩妆產物属于專業彩妆，必要必定的專業伎俩，才能用得出结果。

2014年-2017年上半年，毛戈平4度决定分红，合计分红达1.48亿元。2014年-2017年上半年3年半時候里，毛戈平實現的净利润合计為1.91亿元。

中國經济网记者就相干問题采访毛戈平，截至發稿，未获复兴。

本土化装品牌拟上交所主板募5亿 IPO列队近5年

毛戈平重要从事MGPIN與至爱毕生两大品牌彩妆、护肤系列產物的研發、出產、贩卖及化装技術培训营業。公司的化装品以彩妆為主，护肤品為辅，包含“MGPIN”與“至爱毕生”两大品牌，此中：“MGPIN”品牌以公司開创人毛戈平的名字定名，是公司的焦點品牌。“MGPIN”品牌定位為高端品牌，以中高端百貨專柜直营模式為主，是項向都會女性的本土高端化装品品牌；“至爱毕生”品牌以經销模式為主，定位于2、三線都會的女性消费者，致力于晋升公司產物的笼盖群體及贩卖區域。

毛戈平因已IPO列队近5年之久而备受市場存眷。2016年12月，毛戈平递交招股书钻营A股IPO，于2017年9月更新招股书，尔後再無動静。

2017年招股书表露，毛戈平直接持有公司42.63%的股分，汪立群直接持有公司11.08%的股分；毛戈平、汪立群佳耦經由過程帝景投資、嘉驰投資间接持有公司1.74%股分。毛戈平、汪立群佳耦合计持有公司55.45%的股分，為公司控股股东、現實節制人。

北京日报指出，毛戈平是一名知名的本土化装師，曾由于影視明星刘晓庆化装而成為業界传奇。

MGPIN品牌收入占公司主营营業收入的比例别离為71.61%、69.23%、74.16%、72.80%，至爱毕生品牌收入占比别离為17.42%、16.38%、11.16%、11.31%，化装培训收入占比别离為9.52%、12.64%、12.64%、13.64%。

毛戈平拟在上交所主板公然刊行不跨越2000万股，且刊行股分数目占公司刊行後总股本比例不低于25%，拟召募資金5.12亿元，此中2.29亿元用于“渠道扶植項目”、7158.42万元用于“研發中间扶植項目”、6094.68万元用于“形象设计培训機構扶植項目”、1.5亿元用于“弥补活動資金”。此中“渠道扶植項目”拟用募資占比达44.79%，补流占比达29.31%。

毛戈平的保薦機構是长江证券承销保薦有限公司，保薦代表人是张丽丽、王初。

拟募資额远超总資產

毛戈平2017年招股书表露，公司拟召募資金远超公司总資產。2014年底-2016年底及2017年6月末，毛戈平資產共计别离為2.44亿元、2.58亿元、2.84亿元、2.95亿元，此中活動資產别离為1.48亿元、1.63亿元、1.90亿元、1.94亿元，占总資產的比例别离為60.80%、62.95%、66.87%、66.01%。

以上同期，公司欠债别离為7368.23万元、12350.16万元、9557.46万元、9893.73万元，此中活動欠债别离為6654.26万元、11674.89万元、9069.88万元、9129.84万元，占总欠债的比例别离為90.31%、94.53%、94.90%、92.28%。

事迹颠簸後向上

2016年，毛戈平净利润下滑。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平業務收入别离為2.79亿元、3.21亿元、3.43亿元、2.01亿元，净利润别离為4711.26万元、5462.47万元、5331.95万元、3560.42万元。

以上同期，公司贩卖商品、供给劳務收到的現金别离為3.43亿元、3.81亿元、3.98亿元、2.53亿元，谋劃勾當發生的現金流量净额别离為7265.12万元、5497.33万元、6760.01万元、3938.96万元。

据红星消息收拾的数据，公司2017年营收下滑，以後两年增加。毛戈平2017年-2020年的業務收入别离為3.04亿元、3.89亿元、5.56亿元、7.30亿元，净利润别离為7005.54万元、8188.46万元、1.26亿元、1.75亿元。

3年研發用度892万元

毛戈平3年的研發用度仅892.07万元。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平研發用度别离為244.69万元、305.11万元、342.27万元、157.17万元，占業務收入比例别离為0.88%、0.95%、1.00%、0.78%。

截至2017年6月30日，公司研發职员為15人，占员工总数比例的1.14%。

3年贩卖用度4.40亿元

毛戈平3年贩卖用度合计4.40亿元。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平贩卖用度别离為1.12亿元、1.18亿元、1.34亿元、0.76亿元，占業務收入的比例别离為39.95%、36.67%、39.09%、37.98%。

截至2017年6月30日，公司营業职员為866人，占员工总数比例的65.56%。

未自建出產举措措施產物全代工

据毛戈平招股书，公司出產环節重要寄托外协加工完成，本身并未自建出產举措措施，是以公司無需获得化装品出產允许。

公司出產环節重要流程以下圖所示：

公司外协加工商的互助分两种情势：其一，公司自立完成對彩妆料體、护肤料體、包装质料等原质料的采購，将原质料交付给外协加工商，由外协加工商按照公司的请求加工出產出制品；其二，按照公司的请求，由外协加工商完成對彩妆料體、护肤料體等原质料的采購。同時，公司自立采購包装质料等原质料，并将其贩卖给外协加工商。外协加工商完成對包装质料的采購後，完成出產，将產制品交付公司。

毛戈平招股书坦言，今朝公司并未扶植本身的化装品出產举措措施，產物的出產重要經由過程外协加工廚房清潔用品,模式举行，這對公司的產物质量節制程度提出了严酷请求，也致使了公司可能存在產物供给不足的危害。一旦外协加工商或產物供给商在出產环節呈現变乱、或產物质量呈現問题、或產物供给不足、或產物供给不實時，均會對公司的品牌形象和當期事迹造成晦气影响。

毛利率超同業均值

公司的综合毛利率始终高于行業均匀毛利率。2014年-2016年三重汽車借款, 及2017年1-6月，毛戈平综合毛利率别离為81.50%、79.70%、78.22%、78.88%，同業均匀值别离為73.27%、73.17%、73.20%、69.92%。

毛戈平招股书称，公司毛利率高于上海家化的重要缘由系公司以出產彩妆產物為主，护肤品為辅，與上海家化的產物布局存在必定差别。同時，上海家化护肤类產物重要為公共產物，毛利率相對于偏低，而公司重要出產中高端產物，是以公司护肤產物毛利率高于上海家化。公隆乳,司毛利率程度與欧舒丹附近，略高于欧莱雅、資生堂和天然美，主如果由于欧莱雅、資生堂等國際品牌知名度高，营業和產物已實現多元化成长，旗下谋劃多种子品牌，笼盖高中低端化装品、美發及日用照顾护士类產物，而公司重要做高端彩妆及护肤產物。產物布局的差别性是公司毛利率略高于可比公司的重要缘由。

電商渠道贩卖占比仅2%

陈述期内，公司產物的贩卖渠道重要分為百貨直营、經销渠道、培训渠道、電商渠道等方法。

公司直营渠道贩卖占比在7成摆布。2014年-2016年及2017年1-6月，毛戈平百貨直营渠道贩卖金额别离為1.65亿元、1.84亿元、2.13亿元、1.22亿元，占比别离為69.35%、69.37%、75.04%、74.07%。

各期，公司經销渠道贩卖金额别离為4567.25万元、5288.89万元、4277.82万元、2437.42万元，占比别离為19.16%、19.99%、15.06%、14.85%。

各期，公司培训渠道道贩卖金额别离為2221.80万元、2227.26万元、2147.73万元、1469.92万元，占比别离為9.32%、8.42%、7.56%、8.96%。

公司電商渠道贩卖占比仅2%。各期，毛戈平百貨電商渠道贩卖金额别离為488.20万元、553.66万元、644.12万元、344.27万元，占比别离為2.05%、2.09%、2.27%、2.10%。

爆品口碑南北极分解

据中國网财經，毛戈平公司的爆款单品在用户真個口碑呈南北极分解态势。

今朝，公司化装品以彩妆為主，护肤品為辅，包含MGPIN與至爱毕生两大品牌。此中，MGPIN以開创人毛戈平的名字定名，是公司的焦點品牌，定位高端品牌，以中高端百貨專柜直营模式為主，均價為300-450元。

在MGPIN品牌下，稳居天猫旗舰店“热销第一位”的毛戈平高光粉膏口碑成南北极分解。有网友评论称“欠好卸妆、上妆费時、浮粉紧张及不合适新手”，也有网友暗示，说欠好用是由于上妆伎俩不合错误，現實上產物在“帖服、长期”等方項都做得很好。据记者對部門终端消费者的查询拜访显示，毛戈平的彩妆產物属于專業彩妆，必要必定的專業伎俩，才能用得出结果。

三年分红1.48亿元

2014年-2017年上半年，毛戈平4度决定分红，合计分红达1.48亿元。2014年-2017年上半年3年半時候里，毛戈平實現的净利润合计為1.91亿元。

經2014年3月28日召開的董事會經由過程决定，公司向全部股东分派現金股利3,000万元（含税）。

經2015年4月17日召開的董事會經由過程决定，公司向全部股东分派現金股利6,000万元（含税）；

經2015年10月26日召開的董事會經由過程决定，公司向全部股东分派現金股利3,000万元（含税）。

經2017年3月22日召開的董事會經由過程决定，公司向全部股东分派現金股利2,800万元（含税）。

携“九鼎”基因闯關

据華尔街见聞，之以是在列队中耗時如斯之久，缘由之一或與其存在“九鼎系”基因有關，据申报稿显示，姑苏浦申九鼎投資中间（有限合股）（下称浦申九鼎）持有其10%的股权，是毛戈平化装最大的外部股东。

毛戈平汗青上履历過七次增資，而浦申九鼎即是在第七次增資中呈現在毛戈平化装的股东名单中。

据申报稿显示，2015年9月，昆吾九鼎投資辦理有限公司（下称昆吾九鼎）重新開辟结合创業投資企業（下称新開辟）手中以12.22元每股的讓渡代價获得杭州汇都化装品有限公司（毛戈平化装的前身，下称杭州汇都）10%的股权，由此，昆吾九鼎以7330万元的代價成為杭州汇都的第四大股东。

可是這場認購保持不到一個月，昆吾九鼎便以一样的代價将其手中的股权讓渡给浦申九鼎。

至此，浦申九鼎顶替昆吾九鼎成為杭州汇都第四大股东，這也是杭州汇都在IPO以前的最後一次增資。

“弥补阐明昆吾九鼎受讓又讓渡股权的缘由”。羁系层在询問函中提出疑难。

對此，毛戈平称，浦申九鼎在新開辟举行股权受讓時未可以或许召募資金還没有募够，不知足新開辟對付财政@状%r5O46%态和付%Nw8y7%出@能力的请求，是以由昆吾九鼎先行加入上海结合產权买卖所组织的收集竞價，待其樂成受讓标的股权且浦申九鼎筹集資金到位後，昆吾九鼎再将其股权讓渡至浦申九鼎。

此中，浦申九鼎的履行事件合股人是西藏昆吾九鼎投資辦理有限公司（下称西藏昆吾），而西藏昆吾的独一股东恰是昆吾九鼎。

别的，在毛戈平的外部投資者中，還包含浙江天易投資辦理有限公司（下称天易创投），而天易创投與浦申九鼎的股权布局、是不是與刊行人存在联系關系瓜葛也受到了羁系层的询問。

值得一提的是，自九鼎團體在2018年3月受到证监會立案查询拜访後，其所介入的拟IPO項目几近障碍，直至2021年年中，九鼎系旗下IPO項目-美能干净在7月尾樂成過會，九鼎系参投的IPO項目终究得以顺遂推動。

可是，九鼎系参投的另外一個IPO項目-德纳化學却在本年玄月底被否，此中九鼎系的出資問题成為發审會上被存眷的核心，這也许也象征着携带“九鼎系”基因的IPO項目照旧存在着不肯定性。

在行将举辦的發审會上，“九鼎系”的身份問题也许仍有可能成為羁系层存眷的問题。

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